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　　四、我国股票的发行方式和发行定价方式；
　　1、我国股票的发行方式：
　　我国的股票发行主要采取公开发行并上市方式，同时也允许上市公司在符合相关规定的条件下向特定对象非公开发行股票。
　　我国现行的有关法规规定：我国股份公司首次公开发行股票和上市后向社会公开募集股份(公募增发)采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的发行方式。
　　根据《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。战略投资者是与发行人业务联系紧密且欲长期持有发行人股票的机构投资者。战略投资者应当承诺获得配售的股票持有期限不少于l2个月。
　　符合中国证监会规定条件的特定机构投资者(询价对象)及其管理的证券投资产品(股票配售对象)可以参与网下配售。询价对象是指符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者和合格境外机构投资者(QFII)、主承销商自主推荐的具有较高定价能力和长期投资取向的机构投资者，以及其他经中国证监会认可的机构投资者。
　　网上公开发行方式：是指利用证券交易所的交易系统，主承销商在证券交易所开设股票发行专户并作为一的卖方，投资者在指定时间内，按现行委托买人股票的方式进行申购的发行方式。
　　首次公开发行股票达到一定规模的，发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立“回拨机制”，根据申购情况调整网下配售和网上发行的比例。网上申购不足时，可以向网下回拨，由参与网下配售的机构投资者申购；仍然申购不足的，可以由承销团推荐其他投资者参与网下申购
　　网下机构投资者在既定的网下发售比例内有效申购不足，不得向网上回拨，可以中止发行。
　　网下报价情况未及发行人和主承销商预期、网上申购不足、网上申购不足向网下回拨后仍然申购不足的，可以中止发行。
　　中止发行后，在核准文件有效期内经向中国证监会备案，可以重新启动发行。
　　2、我国股票的发行定价
　　我国《公司法》和《证券法》的规定，股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超过票面金额的价格发行股票所得的溢价款项列入发行公司的资本公积金
　　股票发行的定价方式，可以采取协商定价方式，也可以采取询价方式、上网竞价方式等。我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段
　　首次公开发行的股票在中小企业板和创业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果协商确定发行价格，不再进行累计投标询价。上市公司发行证券，可以通过询价方式确定发行价格，也可以与主承销商协商确定发行价格。
　　【典型考题】：根据《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行股票数量在( )股以上的，可以向战略投资者配售股票。
　　A．1亿
　　B．2亿
　　c．3亿
　　D．4亿
　　【正确答案】D
　　【典型考题】： 根据我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以( )确定股票发行价格。
　　A．累计询价
　　B．询价方式
　　C．上网竞价方式
　　D．协商定价方式
　　【正确答案】B
　　【典型考题】：下列选项中，关于询价论述不正确的是( )。
　　A．询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段
　　B．通过初步询价确定发行价格和相应的市盈率
　　C．首次公开发行的股票在中小企业板和创业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果协商确定发行价格，不再进行累计投标询价
　　D．上市公司发行证券，可以通过询价方式确定发行价格，也可以与主承销商协商确定发行价格
　　【正确答案】B
　　【典型考题】：股票发行的定价方式，可以采取( )。
　　A．协商定价方式
　　B．询价方式
　　C．公开招标
　　D．上网竞价方式
　　【正确答案】ABD