1．某企业计划进行一项投资活动，现有A、B两个方案可以选择，有关资料如下：
(1)A方案：固定资产原始投资200万元，全部资金于建设起点一次投入，筹建期为1年。固定．资产投资资金来源为银行借款，年利率为8％，利息按年支付，项目结束时一次还本。该项目运营期lO年，到期残值收入8万元。预计投产后每年增加营业收入170万元，每年增加付现营业成本60万元。
(2)B方案：固定资产原始投资120万元，无形资产投资25万元，流动资金投资65万元。全部固定资产原始投资于建设起点一次投入。筹建期。2年，运营期5年，到期残值收入8万元。无形资产从投产年份起分5年平均摊销，无形资产和流动资金投资于筹建期期末投入，项目结束收回。该项目投产后预计年增加营业收入170万元，年增加付现营业成本80万元。
(3)该企业按直线法提折旧，所得税税率为33％，该企业要求的最低投资回报率为10％。
要求：
(1)计算A方案筹建期资本化利息、运营期每年支付的利息；
(2)计算A方案固定资产原值、运营期每年营业成本、息前税后利润；
(3)计算B方案的息前税后利润；
(4)计算A、B方案的净现金流量；
(5)计算A、B方案的投资回收期和净现值。
2．资料：
D公司正面临印刷设备的选择决策。它可以购买lO台甲型印刷机，每台价格8000元，且预计每台设备每年末支付的修理费为2000元。甲型设备将于第4年末更换，预计无残值收入。另一个选择是购买11台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5000元，每台每年末支付的修理费用分别为2000元、2500元、3000元。乙型设备需于3年后更换，在第3年末预计有500元／台的残值变现收入。该公司此项投资的机会成本为10％；所得税税率为30％(假设该公司将一直盈利)，税法规定的该类设备折旧年限为3年，残值率为10％；预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。
要求：分别计算采用甲、乙设备的平均年成本，并据此判断应当购买哪一种设备。
3．某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计尚可使用5年，目前变价净收入为60000元。新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新、旧设备的预计残值假设分别为10000元和6000元。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16000元，降低付现成本9000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率为33％。
要求：
(1)计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量。
(2)计算该更新方案的内含报酬率。
(3)若设定折现率分别为8％和10％，确定应否用新设备替换现有旧设备。
4．设某企业现有一台3年前购置的机床，目前账面价值为82000元，预计还可使用5年，但从现在算起的第二年年末，需大修一次，预计大修费用为20000元。该机床的年使用费(现金支出部分)为80000元。如果对这台机床进行处置，目前可变现净值为40000元，如按预定要求进行大修，则预计使用期满可收回残值16000元。现有一台新型机床可替代现有机床，预计可使用5年，5年终了，其残值为6000元，如以现用的机床同新式的机床相交换，仅需补付62000元。其年使用费(现金支出部分)可比现用的机床节约20000元。假设新、旧机床均用直线法提折旧，残值均为税法规定的残值，该企业适用的所得税税率为40％。
要求：
(1)设折现率为14％，用净现值法判断用新式机床替代现用机床的方案是否可行。
(2)为使新式机床与现用机床使用的经济效果一样，新式机床的年使用费用应为多少?
5．假设某公司计划开发一种新产品，该产品的寿命期为5年，开发新产品的成本及预计收入为：需投资固定资产240000元，需垫支流动资金200000元，5年后可收回固定资产残值20000元，税法规定的残值为30000元，用直线法提折旧。投产后，预计每年的销售收入可达240000元，每年需支付直接材料、直接人工等变动成本128000元，每年的设备维修费为10000元。该公司预计的加权平均资本成本为10％，适用的所得税税率为40％。
要求：请用净现值法和内含报酬率法对该项新产品是否开发作出分析评价。
6．假设某企业有一个投资方案，有关资料如下：该企业投资80000元取得一项固定资产，该资产当年投资当年完工投产，预计的使用年限为8年，每年的现金净流量为25000元。假设折现率为10％。
要求：
(1)计算该方案的净现值。
(2)在其他条件不变的前提下，每年的经营现金净流量至少为多少，这个方案才是可行的?经营现金净流量在什么幅度内变动，才不会影响原方案的可行性?
(3)在其他条件不变的前提下，该项固定资产的使用寿命至少为多长，这个方案才是可行的?使用寿命在什么幅度内变动，才不会影响原方案的可行性?
